穆迪：金地将推400亿货值 预期下半年销售改善

8月25日，穆迪投资者服务公司表示，疲软的中期业绩对金地集团具有负面信用影响，但符合穆迪5月份时将金地的评级展望从稳定下调至负面时对其疲软业绩的预期。

　　目前，穆迪对金地维持Ba1(展望稳定)公司家族评级。相对于Ba1评级而言，金地上半年的合约销售额、已确认销售额的毛利率和利息覆盖率都较弱。

　　据了解，2014年上半年，金地的毛利率从2013年上半年和全年的22%/21%降至18%。利润率的下滑延续了2013年的趋势，主要由于2012年签约的预售收入，以及降价出售且利润率较低的项目。

　　同时，金地前7个月合约销售额为196亿元，较2013年同期的224亿元同比下降12.5%。这一降幅略高于2014年前7个月全国合约销售额10.5%的平均降幅。

　　截至2014年6月30日，金地持有的现金总额为173亿元，足以全额支付165亿元的短期债务。该公司期限不超过3个月的短期资管产品投资总计34亿元左右，可用作流动性储备。

　　穆迪表示，由于金地在今后几个月将推出400亿元左右的新项目，预计其合约销售额在2014年下半年将有所改善。

　　而上半年金地未确认的合约销售额约546亿元，平均毛利率超过25%，这也将支持其下半年的收入增长。

　　穆迪还表示，金地上半年已放慢土地购置步伐，以控制融资需求。其上半年的新土地购置投入约为64亿元，占同期合约销售额的38%左右。

　　因此，其债务杠杆率和流动性状况保持稳健。2014年6月30日调整后债务/资本比率为53%，收入/总债务比率为84%。这些比率与其评级也为Ba1的同业龙湖地产有限公司水平相当。