观点意见：利率市场化的大幕拉开

　　人民银行此举对经济和银行利润的短期影响十分有限，但是其历史意义却不容忽视。这个不仅是银行业经营环境的一个拐点，也是新一轮结构性改革的起点。

　　撤销贷款利率下限，未必可以增加多少贷款，企业受惠亦有限。目前中国经济处于下行周期，企业的整体借贷意欲并不旺盛。银行属意贷款的企业，往往没有贷款需求；有贷款兴趣的企业，银行往往不敢借钱。其实目前银行已经可以以人民银行基准利率为基础，根据商业判断对贷款利率向下浮动10%。在此基础进一步下浮贷款利率，应该是罕见的个案，难以成就多数贷款。因此撤销贷款利率下限对银行、对企业、对经济的影响十分有限。

　　相对于贷款利率下限，存款利率上限一旦被取消，其意义会深远许多。目前的存款利率架构，有利于存款资源丰富的大型国有银行。中小银行储蓄基础薄弱，需要在银行间资金市场拆借资金，不仅资金成本高，而且抗风险能力低，各家银行在这次钱荒中吃尽了苦头。如果存款利率放开，中小银行一定提高存款利率来抢客，混战中大行也不得不跟进，最终结果一定是银行的息差减少，利益归储蓄者。

　　纵观中华人民共和国的历史，中国的存款利率始终被人为拉低，走着一条储蓄者资助工业化的道路。近些年甚至负利率常态化，公开打劫消费者，其结果是资金以脚投票，储蓄流出银行。为保住存款，银行推出理财产品。理财产品一方面避开了利率的监管，另一方面聚集起大量资金，在监管和内部风险控制均不健全的情况下，部分资金进入风险较高的领域(如房地产、地方融资平台或产能过剩的行业)，而储蓄者对其隐含的风险多数并不知情。

　　笔者认为，存款利率市场化会在今后数个月内发生，这个一旦成事，势必影响银行的息差及利润率，影响资金进入理财产品的速度，进而影响部份行业获取资金的能力。

　　相对于短期影响，利率市场化的象征意义更大。这是习李体制在结构改革上的“初啼”。也许目前利率市场化仅迈出了在改革上的第一步，但比上届政府“只闻楼梯响”，十年未见起步，却是重大的进步。利率改革本身无法解决中国经济的所有问题，但显示出新一届政府改革的决心和直接面对既得利益集团的勇气。

　　贷款利率市场化，是中国在结构性改革上迈出的一小步，意义却十分重大。将中国经济推回正轨没有捷径，唯有靠改革，靠勇气和智慧。